受需求端面臨變化的影響，焦炭及焦煤期貨價格的上漲趨勢可能會發生動搖。財匯大數據終端顯示，截止9月4日收盤，焦炭、焦煤期貨主力合約價格已經與黑色系分化，大幅下降超過3%。

　　可以看到，8月份焦炭、焦煤期貨繼續大幅上漲，連續三個月月漲幅超過10%。由于下游鋼廠利潤非常好，淡季紛紛推遲高爐檢修時間，煤焦需求處于高位，支撐了焦炭、煉焦煤價格上漲。

　　據了解，8月11日山西晉能集團控股的呂鑫煤業發生邊坡滑坡事故，這使得國內安全檢查趨嚴，煤炭供給下降。此外，截至8月15日，唐山港京唐港區全面停止煤炭汽運集港作業，導致火運運力更加緊張，運費上漲預期增強。在一系列利好支撐下，6月中旬以來華北地區焦炭現貨價格漲幅達到460元/噸，澳大利亞普氏焦煤價格漲幅達到51.5美元/噸。不過8月18日大商所提高煤焦期貨保證金，加上京津冀及周邊地區焦化企業環保限產預期增強，當周漲幅更大的焦煤1801合約率先轉為震蕩，走勢開始弱于焦炭。

　　華泰期貨表示，高利潤背景下鋼廠高爐維持高開工率，對煤焦的需求處于高位，隨著十九大臨近安全檢查趨嚴使煤炭企業不敢輕易加快生產節奏，因此9月份煤焦供需形勢仍舊較為樂觀。由于煤焦1709合約持倉量已經大幅下降，預計9月份1709合約交割對1801合約影響有限，目前焦炭、焦煤1801合約小幅升水表明市場對后期煤焦市場看好，短期來看煤焦現貨市場維持強勢對期貨價格構成一定支撐，但唐山等地采暖季錯峰生產要求鋼廠高爐限產50%，焦爐限產30%，對焦煤需求有不利影響，而且鋼廠將檢修時間延后至采暖季，屆時煤焦需求下降風險較大，這將抵消安全檢查導致供應下降的利好，因此，焦炭、焦煤1801合約上漲空間有限。

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